3 kịch bản rủi ro từ các thị trường mới nổi các công ty cần chú trọng trong năm 2018

09/03/2018

Chuyên mục:

6485 0

Các nhà lãnh đạo thường có xu hướng tập trung nhiều hơn vào việc cập nhật tình hình so với việc lập kế hoạch dự phòng. Họ dành nhiều thời gian để thực hiện đánh giá và phòng ngừa rủi ro cạnh tranh nội bộ hơn là những rủi ro bên ngoài có thể giúp họ thay đổi thị trường mục tiêu. Điều này có nghĩa là nhiều rủi ro từ các thị trường mới nổi đang bị bỏ qua trong chương trình nghị sự lãnh đạo cao cấp.

Tại Frontier Strategy Group, chúng tôi nhận thấy rằng vào năm 2017, các nhà quản lý và ban giám đốc chú ý nhiều đến các rủi ro mang tính toàn cầu: Brexit, chính sách thương mại của Trump, an ninh mạng, và gần đây nhất là Triều Tiên. Tuy nhiên, họ lại không dành nhiều thời gian cân nhắc về các sự kiện địa phương có ý nghĩa cho hoạt động tại các thị trường mới nổi của họ.

Hàng năm, FSG đánh giá hơn 100 kịch bản có thể làm gián đoạn dự báo kinh tế đối với 73 quốc gia. Chúng tôi đã xác định được ba rủi ro từ các thị trường mới nổi mà các nhà lãnh đạo đa quốc gia hàng đầu nên chú ý hơn vào năm nay:

- Cuộc bầu cử của các đảng viên đảng nhân dân ở Brazil và Mexico làm tăng chi phí kinh doanh

- Xung đột ở Trung Đông hoặc Châu Phi dẫn đến cuộc khủng hoảng người nhập cư ở châu Âu

- Cuộc đối đầu về vấn đề biển đảo giữa Trung Quốc và các nước láng giềng làm gián đoạn các tuyến thương mại

Nếu những sự kiện này xảy ra, họ sẽ phá vỡ nghiêm trọng các chiến lược thị trường của các công ty đa quốc gia, chuỗi cung ứng và các giả định tỷ giá hối đoái.

Châu Mỹ Latinh: Phản ứng dân chủ lạc hậu tiềm ẩn ở Mexico và Brazil

Các công ty con Mỹ Latinh đang nắm giữ những mục tiêu bán hàng và lợi nhuận tích cực hơn trong năm 2018, với mức tăng trưởng GDP khu vực thực tế 2,7%, nhưng tiềm nhiều rủi ro kinh doanh hơn so với mong đợi. Mexico và Brazil một mình chiếm hơn 60% GDP của Mỹ Latinh và hầu hết doanh thu khu vực của các công ty đa quốc gia. Cả hai nước đều tiến hành bầu cử Tổng thống vào năm 2018, với những người tiên phong ủng hộ các nền tảng dân chủ, làm tổn hại niềm tin của nhà đầu tư và ổn định thị trường tài chính.

Khi rủi ro này có nguy cơ xảy ra ở Mexico, các công ty chú ý đến các cuộc đàm phán NAFTA, nhưng không một chính sách trong nước nào có thể làm hỏng kế hoạch kinh doanh sớm hơn bất kỳ sự thay đổi của NAFTA. Ứng cử viên tổng thống đảng đối lập Andrés Manuel López Obrador đang đi đầu trong các cuộc thăm dò. Ông cam kết đảo ngược cải cách để cải thiện tính linh hoạt của thị trường lao động và sự tham gia của khu vực tư nhân vào các ngành công nghiệp trước đây được bảo hộ như năng lượng. Chi phí kinh doanh - đặc biệt là chi phí sản xuất ở địa phương - sẽ tăng lên, và việc chi tiêu ngân sách của chính phủ tăng sẽ làm giảm niềm tin kinh doanh lâu dài mặc dù đã có những gói kích thích ngắn hạn. Chúng tôi tin rằng các ứng cử viên có xu hướng tạo điều kiện cho lĩnh vực kinh doanh có thể giành chiến thắng, nhưng các công ty cũng nên chắc chắn rằng các khoản đầu tư ở Mexico của họ sẽ đạt được tỷ lệ lợi nhuận hợp lý ngay cả trong kịch bản xấu nhất xảy ra.

Khi nói đến Brazil, nền kinh tế đang trong đà phát triển. Trong cuộc khảo sát của 30 nhà quản lý ở Brazil vào tháng 10, 20 người cho biết tăng trưởng doanh thu của công ty họ vẫn tăng, mặc dù nền chính trị bị xáo trộn bởi vấn đề tham nhũng của đất nước. Thật không may, triển vọng kinh doanh có thể thay đổi nếu cựu tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva tái đắc cử và thực hiện cam kết của mình để hủy bỏ cải cách lương hưu và hạn chế về ngân sách. Da Silva có thể bị loại vì bị kết án tham nhũng, nhưng ông vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trong các cuộc thăm dò, và một ứng cử viên khác – Jair Bolsonaro hiện đang đứng thứ hai. Cả 2 ứng cử viên này đắc cử đều có thể gây ra những rủi ro đối với các kế hoạch đầu tư của các doanh nghiệp Brazil.

Ở cả Mexico và Brazil, các công ty cung cấp dịch vụ cho các doanh nghiệp và khu vực công - từ y tế đến xây dựng và các dịch vụ công nghệ thông tin – đều dễ dàng chịu tác động vì kết quả cuộc bầu cử có thể sẽ kích hoạt việc mua bán. Các công ty nên chuẩn bị kỹ càng trong trường hợp phải phân bổ lại đáng kể các mục tiêu bán hàng theo các phân khúc khách hàng khi các chính sách của chính quyền mới trở nên rõ ràng.

Trung Đông và Châu Phi: Khủng hoảng di dân Redux có thể tái diễn chủ nghĩa Dân chủ Châu Âu

Cuộc khủng hoảng người nhập cư ở Châu Âu minh hoạ cho việc các nước đang phát triển tạo ra ảnh hưởng lan tỏa đến kinh doanh toàn cầu như thế nào. Hàng triệu người ở Trung Đông và Trung Phi đã chạy trốn khỏi các cuộc xung đột, hạn hán, và trì trệ kinh tế, và sự xuất hiện của họ ở châu Âu đã biến đổi chính trị phương Tây. Các phong trào chính trị chống nhập cư đã tăng lên, giúp đẩy Anh ra khỏi Liên minh Châu Âu và đưa các nhà dân chủ vào khu vực Trung Âu.

Dòng người tị nạn đã chậm lại, nhưng phần lớn là do cam kết của Liên minh châu Âu cung cấp cho Thổ Nhĩ Kỳ EUR 6 tỷ viện trợ để ngăn chặn 3,6 triệu người tị nạn và người Syria di cư từ Hy Lạp. Tuy nhiên, mối quan hệ giữa hai nước đang xấu đi trong năm qua, do xung đột giữa chính phủ Thổ Nhĩ Kỳ muốn củng cố quyền lực và các chính phủ của các nước thuộc châu Âu đang cố gắng ủng hộ các quyền con người và các quy tắc dân chủ ở Thổ Nhĩ Kỳ. Trong trường hợp EU đã quyết định dừng viện trợ hoặc áp đặt lệnh trừng phạt đối với Thổ Nhĩ Kỳ, nước này có thể trả đũa bằng cách hủy cam kết nhập cư.

Điều này sẽ trở thành một thời điểm nhạy cảm đối với nền kinh tế châu Âu, làm cho các nhà lãnh đạo gặp khó khăn hơn trong việc tập hợp các liên minh để thực hiện những cải cách phức tạp của EU nhằm đưa nền tài chính châu Âu vào nền tảng vững chắc về lâu dài. Ý có thể trở thành tâm điểm bất ổn nếu có sự gia tăng đột biến của những người tị nạn Ả rập hay người châu Phi và chứng kiến liên minh các đảng cánh hữu và quần chúng theo sau các cuộc bầu cử tháng 3. Một người không ủng hộ chính sách nhập cư, chính phủ Ý với chủ nghĩa hoài nghi châu Âu, có thể khiến các nhà đầu tư sợ hãi, kéo mạnh cổ phiếu của các ngân hàng Ý bị nợ xấu và làm suy yếu nợ công.

Những kết quả chính trị này sẽ làm giảm giá trị đồng EUR xuống dưới các giả định về ngân sách của ngân hàng năm 2018 và làm suy giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế của châu Âu ảnh hưởng đến doanh thu của nhiều công ty. Các công ty đa quốc gia nên có kế hoạch trước áp lực này trong năm 2018 và đặt mục tiêu bán hàng cũng như phòng ngừa rủi ro tiền tệ đối với kịch bản này.

Châu Á-Thái Bình Dương: Tranh chấp biển đảo của Trung Quốc có thể cản trở chuỗi cung ứng toàn cầu

Trong khi Bắc Triều Tiên đang đứng đầu trong danh sách rủi ro ở Châu Á, Trung Quốc đã đặt nền móng cho cuộc siêu đối đầu ở Biển Đông. Vào năm 2017, Trung Quốc đã xây dựng 290.000 mét vuông các cơ sở quân sự sử dụng kép trên quần đảo Trường Sa và Hoàng Sa, cũng như Malaysia, Philippines, Đài Loan và Việt Nam. Điều này giống như một cuộc tranh chấp giữa các nước trong khu vực đối với vấn đề ngư nghiệp và dầu mỏ hơn là ý nghĩa về mặt chủ quyền.

Mỗi năm, USD 5 nghìn tỷ giá trị thương mại - gần một phần ba giá trị thương mại toàn cầu - đi qua biển Nam Trung Hoa. Sự trỗi dậy về quân sự của Trung Quốc bây giờ cho phép nước này thực hiện quyền lực trên những tuyến đường biển, thách thức tự do hàng hải được bảo đảm bởi Hải quân Hoa Kỳ trong phần lớn thế kỷ. Trung Quốc không thể kiểm soát đơn phương những tuyến đường thương mại quan trọng hiện nay, nhưng nước này đã mở rộng giao thông quân sự tạo cơ hội cho một cuộc đụng độ khó kiểm soát, gây trở ngại lớn cho thương mại.

Các vụ tai nạn như va chạm, dù là giữa tàu đánh cá hay máy bay chiến đấu, có thể gây ra một cuộc chiến giữa các dân tộc. Quân đội Hoa Kỳ sẽ phải đối mặt với áp lực để hỗ trợ các đồng minh của Đông Nam Á trong việc bảo vệ nguyên tắc tự do thương mại. Nếu không có bộ quy tắc ứng xử hoặc một cơ chế mở cửa cho việc leo thang tại chỗ, việc đánh sáp ở Biển Nam Trung Hoa, hoặc giữa Nhật Bản và Trung Quốc trên các hòn đảo Senkaku/Diaoyu ở Biển Đông Trung Hoa, có thể tạo thành xung đột toàn diện. Căng thẳng liên quan đến thương mại và Hàn Quốc khiến tình hình càng trở nên khó khăn hơn trong việc giảm bớt các cuộc đụng độ không lường trước.

Điều gì sẽ đem hiệu quả thiết thực cho kinh doanh? Một cuộc xung đột quy mô lớn giữa quân đội Trung Quốc và Mỹ sẽ phá vỡ ngay lập tức chuỗi cung ứng quốc tế mà lĩnh vực sản xuất hiện đại đang phụ thuộc, gây ra sự thiếu hụt cho nhiều công ty. Nhu cầu của người tiêu dùng và doanh nghiệp tại các thị trường Châu Á cũng sẽ phải đối mặt với một cú sốc sâu, thậm chí sâu hơn cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997, kéo dài sự biến động không thể tránh khỏi đối với thị trường tiền tệ và thị trường tài chính. Những nỗ lực dài hạn hơn - các nỗ lực hội nhập khu vực do Trung Quốc lãnh đạo như Hiệp định thương mại đối tác kinh tế toàn diện khu vực và sáng kiến ​​cơ sở hạ tầng đất đai và đường bộ có thể gây chấn động, làm giảm đầu tư và tăng trưởng năng suất.

Để giảm thiểu rủi ro này, các công ty nên đánh giá khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng, kiểm kê hàng hóa và chuỗi phân phối ở Châu Á trước sự gián đoạn đột ngột và kéo dài. Các nhà lãnh đạo cũng nên giảm rủi ro của bên thứ ba bằng cách đánh giá các chuỗi giá trị vì sự phụ thuộc quá mức vào các đối tác, đặc biệt ở các nước có giáp biển Nam Trung Hoa dễ dẫn đến những tác động lớn.

Các thị trường mới nổi yêu cầu Đạo luật cân bằng lãi lỗ

Chúng tôi mong chờ các khoản đầu tư lớn hơn từ các công ty đa quốc gia ở các nền kinh tế mới nổi khi người tiêu dùng, doanh nghiệp và các chính phủ thúc đẩy chi tiêu và các thị trường mới nổi đang đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng GDP thực tế lên 4,9%. Nhưng những con số dự báo này không khuyến khích cho việc bỏ qua các yếu tố rủi ro. 3 kịch bản được nhấn mạnh ở trên thường gây ra các cú sốc toàn cầu đối với tiền tệ, hệ thống tài chính và hàng hóa, gây gián đoạn nghiêm trọng cho các kế hoạch kinh doanh.

Nghiên cứu cũng đã chỉ ra rằng một số công ty đa quốc gia đã tiến hành đánh giá cấu trúc các điều kiện kinh tế địa phương trong các chu kỳ để lập kế hoạch hàng năm. Nhằm đảm bảo kết quả năm 2018 vượt kế hoạch, các nhà lãnh đạo doanh nghiệp nên làm việc với các công ty con ở từng khu vực để theo dõi và đánh giá những rủi ro nhằm đưa ra các kế hoạch dự phòng kịp thời.

Thu Thủy

Lược dịch theo HBR

Theo Vietnam Report

  


Bình Luận (0)



Gửi bình luận

Thư điện tử của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *